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龙虎榜焦点股解析

一、凯众股份603037

1）逻辑看点：汽车减震元件龙头，国内市场占有率排名第二，仅次于国际巨头巴斯夫。
公司聚氨酯减震元件和轻量化塑料踏板受益于汽车电动化和轻量化，受益于消费升；

2）资金性质：今日一线游资佛山系净买2044万元；

3）技术面看点：底部突破左侧2年来的高点；反包，两阳夹一阴。
技术面，明天就一个要求：最好高开留下缺口，否则短线不用看了。

4）基本面看点：

凯众股份的核心产品为聚氨酯减震元件和塑料踏板总成。
公司为国产聚氨酯缓冲块龙头，该产品国内乘用车市场占有率为30%左右，仅次于国际巨头巴斯夫。
公司也是轻量化塑料踏板龙头之一，在国内乘用车市场占有率为11%左右。

公司聚氨酯减震元件具有极强的竞争优势，率先量产，打破国际巨头垄断，目前客户包括保时捷、奥迪、大众、福特、通用、本田、马自达等。
公司是第一家量产塑料踏板总成的内资企业，目前客户主要是上汽、一汽、长城、吉利等自主车企。

塑料踏板产品受益于轻量化，逐步替代金属踏板。
目前燃油车降油耗压力和电动车提升续航里程的压力非常大，而塑料踏板总成相对于金属踏板具有明显的轻量化优势，目前塑料踏板的渗透率在30%左右，正在从中高端车向中低端车普及，逐步替代传统的金属踏板。

聚氨酯减震元件受益于消费升级，进一步替代橡胶产品。
目前消费者对汽车驾驶乘坐的舒适性要求越来越高，对汽车的隔音减震要求持续提升。
聚氨酯材料的减震元件在减震效果、耐用性、制造工艺、降噪性能和其它附加功能等方面较橡胶材料优势显著。
目前聚氨酯缓冲块基本已经替代橡胶材料，但是聚氨酯弹簧垫和聚氨酯后减震支撑正处于替代橡胶材料的过程中。

风险提示：国内乘用车销量不及预期；新产品推进不及预期；国外疫情持续蔓延；宏观经济恢复不及预期

参考资料：

研究报告：长城证券-凯众股份-603037-2021年三季报点评：营收表现好于车市，利润端仍然承压-211029（于夕朦）

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